Las Acciones de QQQ

Podemos invertir en las acciones que integran el Nasdaq 100 adquiriendo una posición en QQQ, una cartera capaz de superar los rendimientos del mercado (S&P 500- SPY), con riesgos controlables.

Conocer en profundidad la cartera de QQQ puede cambiar tu modo de interpretar los mercados de acciones y administrar tus inversiones.

Hasta fines de los 80, todavía predominaban quienes observaban las variaciones del índice Dow Jones para saber qué estaba pasando en Wall Street.

Desde entonces, comenzó a reinar el índice S&P 500 como medida del mercado.

Todavía se utiliza para sintetizar el movimiento global, y el principal ETF que lo emula, SPY, es el más popular.

Pero cada día somos más los que elegimos el Nasdaq 100 como referencia, ya que su cartera está integrada por las empresas que lideran la economía de nuestros tiempos.

Presenta una excelente relación entre rendimientos y riesgos desde hace más de 15 años.

Desde la relajación de las políticas monetarias iniciada en la crisis del 2008, QQQ ha dominado claramente los rendimientos frente a SPY (S&P 500) y DIA (Dow Jones), con un freno en 2022 a partir de las variaciones en la tasa de interés resueltas como estrategia frente a la inflación.

Éstas son algunas de las más conocidas acciones que integran la cartera de QQQ y analizamos en profundidad en este sitio:

Qué es QQQ ?

QQQ es una clase de fondo de inversión (ETF) que cotiza en Wall Street y puede operarse minuto a minuto como si se tratara de una acción.

Tiene una altísima liquidez y un activo mercado de opciones, vital para poder medir sus niveles de riesgo y organizar tus estrategias de inversión.

QQQ-Prospecto

Como podemos ver en la portada de su prospecto de emisión, este EFT creado por INVESCO tiene por objeto emular los rendimientos del índice Nasdaq 100, y tiene en su cartera todas las acciones que integran ese índice.

Así como el Nasdaq 100 es sólo un calculo matemático, QQQ es una cartera real de acciones.

Trimestralmente paga dividendos.

Sus rendimientos han sido históricamente muy similares al índice, y por eso se ha convertido en el ETF más popular para aquellos inversores que desean replicar el Nasdaq 100.

Qué ventajas tiene como cartera de inversión ?

QQQ puede servirte para diseñar tu política de inversiones en estos tiempos, accediendo a la cartera más dinámica de Wall Street a través de un único activo.

A todos nos resultan familiares y relevantes los siguientes conceptos claves en Finanzas:

Diversificación

Medición y control de riesgos

Mercados eficientes

Una cartera bien diversificada nos protege de los llamados «riesgos no sistemáticos», aquellos que afectan a una empresa o sector determinado.

Cómo sabemos que se trata de una cartera bien diversificada?

Porque tenemos una herramienta para medir minuto a minuto el riesgo de QQQ: la volatilidad esperada del Nasdaq 100, denominada VXN.

Finalmente, veamos su adaptación al principio de eficiencia de los mercados.

En un mercado tan líquido y analizado universalmente como la cartera de QQQ, podemos confiar en que el precio de mercado refleja razonablemente la valuación de cada empresa con la información disponible en cada momento.

A diferencia de los otros índices, en el Nasdaq 100, el peso de cada acción en la cartera no está determinado por ningún Comité de expertos, sino por las decisiones que adoptan los inversores que actúan en el Mercado todos los días.

La única excepción a esta regla está generada por motivos regulatorios y fiscales. Nasdaq ha introducido «special rebalances» en el índice. En el siguiente enlace los analizamos, y también encontramos la forma de volver a invertir en la cartera original, totalmente adaptada a los valores de mercado:

Cómo invertir en QQQ ?

Existen muchas formas de utilizar esta cartera en tu política de inversiones.

En este sitio ponemos a tu disposición un enfoque basado en aplicar fundamentos de inteligencia artificial aplicados a las finanzas. En este video resumimos sus claves de diseño:

Las estrategias de inversión fueron modelizadas en un conjunto de 12 algoritmos, que hemos denominado AL-500.

Se denomina AL-500 porque su propósito es obtener un mejor rendimiento que el Indice S&P 500, y alcanzar ese objetivo minimizando los riesgos.

Analizar este enfoque puede serte útil, ya sea para adoptar uno similar, o generar tu propia política de inversiones.

Veamos como actúa en el caso de QQQ.

Los doce algoritmos generan señales de compra o venta para diferentes porciones de nuestra cartera.

Esto significa que, por ejemplo, una mala performance en precios en el corto plazo generará una señal de venta de sólo una porción de la posición en QQQ.

El resto de la posición estará sujeto a variaciones de rendimiento de mediano y largo plazo.

Entonces, los cambios en las condiciones de mercado no generan decisiones drásticas (vender o comprar todo) sino decisiones escalonadas, diseñadas para salir gradualmente del mercado en épocas de bajas e ingresar poco a poco en las fases de recuperación y alza.

El peso relativo de cada algoritmo está programado de acuerdo con la volatilidad (el riesgo) de QQQ.

De modo que, en diferentes momentos, tendremos invertido un 20%, 60%, etc. en QQQ, llegando hasta el 100%, y el resto en Cash.

De este modo, el riesgo de nuestra cartera, que llamamos AL-QQQ será siempre menor que el riesgo de QQQ.

Sólo compartimos la volatilidad total de QQQ cuando AL-500 nos indica tener invertido el 100% de nuestra cartera en QQQ. El resto del tiempo, nuestra posición en Cash, que tiene volatilidad cero, genera un riesgo combinado siempre menor.

El mismo conjunto de algoritmos, AL-500, es utilizado para programar decisiones de inversión en otros activos, como Micosoft, Apple, Nvidia, Google, Amazon, Tesla y Bitcoin.

Cada día de operaciones en Wall Street implica una actualización de los algoritmos, y cuando alguno de ellos genera una señal de compra a venta, se produce una alerta.

Por ejemplo, supongamos que antes de la alerta nuestra cartera estaba repartida así: 70% en QQQ y 30% en Cash.

Si la alerta es de compra de un 10% adicional, entonces nos indicará afectar parte de nuestra posición de Cash para aumentar nuestra inversión en QQQ y llevarla al 80% de la cartera.

Una vez definidas las políticas de inversión, y a partir de ellas el conjunto de algoritmos que hemos denominado AL-500, programamos un backtesting, es decir, una evaluación de los resultados que AL-500 hubiera generado en el período de cinco años transcurrido entre inicios de 2018 y finales del 2022.

Durante este período tuvimos importantes ciclos de mercado, lo que permite testear los algoritmos en diversos escenarios. La caída de los mercados en 2022 fue muy relevante.

Éstos fueron los resultados:

El backtesting es muy ilustrativo. El último año, 2022, es el peor año de mercado en 15 años. QQQ bajó mucho más que SPY, y tuvo mucha mayor volatilidad (riesgo). El conjunto de algoritmos AL-QQQ tuvo una menor caída que SPY, pero aún es más destacable su menor riesgo. Puedes observar que a final de 2022 su mix de inversión era 80% Cash y sólo 20% en QQQ.

Cuando analizamos los últimos tres años (2020-2021-2022) en conjunto, AL-QQQ supera ampliamente los rendimientos de SPY, también con menores riesgos. Los mismo sucedió al considerar el período completo de 5 años.

Una vez efectuado el backtesting, probamos el funcionamiento de AL-500 en 2023, aplicado a QQQ (AL-QQQ), y estos fueron los resultados:

2023 es el año de mayor rendimiento histórico de QQQ. En ese contexto, AL-QQQ superó ampliamente a SPY, y nuevamente llama la atención la disminución de riesgos comparados frente a SPY y QQQ. Los mismos se observan al analizar los últimos tres años (ahora 2021, 2022 y 2023) y los últimos cinco (2019-2023).

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